功绩持续增长，但兴都眼药的大单品正碰到围堵。近日，兴都眼药发布2026年半年度论说，上半年公司竣事营收14.01亿元，同比增长20.48；归母净利润4.3亿元，同比增长28.55广安设备保温施工队，双增态势仍在延续。滴眼剂家具营收同比增长24.2，是公司功绩增长的中枢驱能源，孝敬约略营收，其中环孢素滴眼液和硫酸阿托品滴眼液两人人具仍在持续发力。

但光功绩背后，行业竞争压力也在快速现。干眼症域，恒瑞医药、康弘药业的干眼症家具已于2025年接踵获批上市，恒瑞医药引进的环孢素滴眼液（Ⅳ）是于近日完成上市发，胜利对标兴都眼药的环孢素滴眼液（II）；近视控赛谈，兆科眼科、恒瑞医药的硫酸阿托品滴眼液也已进入上市前后冲刺阶段，兴都眼药永久享的细分赛谈地正濒临被蚕食的风险。大单品红利见顶、竞品加快入局，公司原策划通过定增募资8.5亿元加码研发，却在波三折后因市集环境、公司实践情况等原因终隔断。

手执两大单品，营收、净利增长20

半年报示，2026年上半年，兴都眼药竣事买卖收入14.01亿元，同比增长20.48；包摄于上市公司激动的净利润为4.3亿元，同比增长28.55；包摄于上市公司激动的扣除畸形常损益的净利润为4.32亿元，同比增长30.4。营收、净利润均延续此前的上行趋势。

分家具来看，兴都眼药滴眼剂家具及凝胶剂/眼膏剂家具均竣事营收增长，其中，滴眼剂是拉动公司功绩上行的中枢救助。上半年，兴都眼药滴眼剂家具竣事营收11.22亿元，同比增长24.2，家具毛利率亦较上年同期擢升2.14个百分点；凝胶剂/眼膏剂家具营收同比增长8.13，但毛利率小幅回落0.74个百分点。

滴眼剂家具永久为兴都眼药的营收主力，2025年该品类占公司总营收比重为78.87，2026年上半年占比向上抬升至80.06。而这品类中，就包括环孢素滴眼液和硫酸阿托品滴眼液两人人具。半年报示，本年上半年及旧年同期销售额占公司同期主买卖务收入10以上的家具仅有环孢素滴眼液（Ⅱ）和硫酸阿托品滴眼液。不外，兴都眼药未在半年报中透露这两款家具的具体销售情况。

就销售情况等关连问题，北京商报记者向兴都眼药发送采访函，不外，遣泄气稿未取得恢复。

据了解，环孢素滴眼液（II）于2020年获批上市，是国内个获批疗干眼症的环孢素眼用制剂，适用于与角结膜干燥症关连的眼部症所致的泪液生成减少的患者，永久稳居国内中重度干眼症疗市集龙头地位。2021年，环孢素滴眼液(II)被纳入医保目次，向上竣事快速放量。据摩熵斟酌发布的《从“补水”到“抗”：2026干眼眼部用药市集全景细察》，环孢素滴眼液（Ⅱ）全末端销售额由2022年的1.72亿元增长至2025年的7.21亿元，市集边界扩大至蓝本的约4.2倍，三年复合增长率约为61.2。

硫酸阿托品滴眼液则被列入《儿童青少年近视控循证指南》《近视不断白皮书（2025年）》等19项指南共鸣，被市集视作“近视神药”，永久以来是国内唯获批用于减速儿童近视进展的低浓度阿托品滴眼液，凭借先发势紧紧占据细分赛谈地。依托家具的持续放量，2019年起，兴都眼药年度营收、净利润持续竣事同比双增长。2025年公司全年竣事营收24.73亿元，同比增长27.24；归母净利润6.96亿元，同比大增105.84，创下历史功绩新。

2026年1月广安设备保温施工队，兴都眼药硫酸阿托品滴眼液新增浓度（0.02、0.04）取得《药品注册文凭》，至此，公司还是完成0.01、0.02、0.04三种浓度阿托品家具布局，近视控家具矩阵向上完善。

不外，医药行业分析师朱明军告诉北京商报记者，这轮增长骨子上是品种的市集红利开释，跟着竞品接续入场，这种增长模式还能持续多久才是确实的测验。

干眼、近视均竞品环伺，享期进入倒计时

在兴都眼药享受大单品红利的同期，眼科赛谈竞争者还是加快布局，干眼症、近视控两大中枢市集迎来多半新玩，原有市集口头正在被冲击。

干眼症域，恒瑞医药、康弘药业疗干眼症的家具均于2025年获批上市，其中，恒瑞医药的全氟己基辛烷滴眼液门针对睑板腺穷苦关连干眼顺应症，康弘药业的利非司特滴眼液则适用于疗干眼的体征和症状，分流环孢素滴眼液的市集。

据摩熵斟酌数据，2025年四季度至2026年季度，干眼眼部药物市集举座环比下落4.85，不同疗类别和家具之间的增长发达分化明。环孢素滴眼液（Ⅱ）为抗疗市集的中枢品种，占比13.7。而新机制家具正处于快速入阶段，利非司特滴眼液环比增长659.94，设备保温施工全氟己基辛烷增速相同超越。

本年6月，恒瑞医药引进的环孢素滴眼液（Ⅳ）在国内获批上市，用于疗干眼所致的泪液生成减少的患者，以干眼的体征，胜利对标了兴都眼药的环孢素滴眼液（Ⅱ）。就在8月中旬，环孢素滴眼液（Ⅳ）已完成上市发，庄重插足临床使用，为干眼患者抗疗带来了新采用。此外，国内仍有多药企的环孢素滴眼液过甚他干眼症新药在研。

近视控赛谈竞品相同虎视眈眈。2025年，恒瑞医药、兆科眼科的硫酸阿托品滴眼液上市苦求均获受理。其中，兆科眼科区别提交了0.01及0.02两个浓度的硫酸阿托品滴眼液上市苦求，据了解，该药物接受利保护，惩办低浓度阿托品的不巩固问题，pH值近中以擢升舒戒指，不含腐剂，展望保存期24个月，主义于2026年取得监管批准。

不啻上述两企业，据国药品监督不断局药品审评中心官网，本年7月，都鲁制药硫酸阿托品滴眼液上市苦求取得受理。此外，欧康维视、莎普想等多药企的同类家具也已进入临床后期。

北京中医药大学卫生健康法学教会、博士生师邓勇指出，市集份额面，兴都眼药凭借多年临床数据、大夫学术领路以及完竣渠谈布局，存量基本盘较为巩固，但新增市集将被同业均分，份额会濒临挤压。他以为，改日1—2年兴都眼药仍可保持正增长，但20以上的速增长较难持续，单品占红利渐渐消退，行业由红利转向赛谈举座扩容。

加码研发布局眼底病，7.9亿定增幻灭

跟着外部竞争加重，依靠两大单品入手增长的模式正在碰到挑战，兴都眼药也不得不主动寻求新的增漫空间。

兴都眼药在半年报中坦言，改日可能会有多的企业进入到该行业，现存药品坐褥企业也将向上加大插足，新的替代药物可能连接出现，淌若公司不可实时有地冒昧市集竞争，将会濒临增长放缓、市集份额下落的风险。针对上述情况，公司将加大研发插足，寻找新的市集，拓宽眼科家具线。

北京商报记者谛视到，频年来，兴都眼药连接加大研发插足。财务数据示，2022—2025年，研发用度区别为1.46亿元、1.67亿元、2.21亿元、2.26亿元，研发开支逐年攀升。本年上半年，公司研发插足再次大幅擢升，由旧年同期的1亿元增长60.61至1.61亿元。

管线布场所，除了已有家具外，兴都眼药还布局了多条更动药家具管线，开拓眼底疗域，包括糖尿病黄斑水肿（DME）、甲状腺眼病等的小分子药和生物药家具。

为赋能研发、拓宽家具管线，兴都眼药曾在2025年5月抛出则定增策划，拟向特定对象刊行股票，召募资金总数不外8.5亿元，扣除刊行用度后的召募资金净额将用于研发中心成立方式以及补充流动资金。可是，这份定增策划很快收到了监管层出具的问询函。随后，公司对定增案进行了篡改，将募资额从不外8.5亿元下调至不外7.9亿元。

但波三折后，这份承载彭胀盼愿的定增策划，终因“详细洽商现在成本市集环境、公司实践情况及公司发展策划等诸多身分后”没能落地。

关于兴都眼药的改日空间，朱明军默示，这取决于公司“两条腿”能否同期迈开。条腿是现存大单品的护城河加固，阿托品的三浓度矩阵和先发学术积存、环孢素的领路和医保准入势，这些都不是竞品朝夕能越的。另条腿是在研管线的奋发，新药正在进临床，为公司储备了后续增长点。要害的不是御，而是挫折。兴都需要作念的是在竞品涌入之前，通过学术广和渠谈下千里把市集蛋糕作念大，把心智占牢。红利正在消退，接下来的竞争是详细智商的较量。

北京商报记者寅浩宋雨盈手机：18632699551（微信同号）相关词条:铝皮保温施工     隔热条设备     钢绞线    玻璃棉卷毡    保温护角专用胶

1.本网站以及本平台支持关于《新广告法》实施的“极限词“用语属“违词”的规定，并在网站的各个栏目、产品主图、详情页等描述中规避“违禁词”。
2.本店欢迎所有用户指出有“违禁词”“广告法”出现的地方，并积极配合修改。
3.凡用户访问本网页，均表示默认详情页的描述，不支持任何以极限化“违禁词”“广告法”为借口理由投诉违反《新广告法》广安设备保温施工队，以此来变相勒索商家索要赔偿的违法恶意行为。